科新机电(300092)于2022年10月18日披露三季报，前三季度实现营业总收入8.07亿元，同比增长16.25%；实现归母净利润9275.85万元，同比增长21.22%；每股收益为0.4元。

(资料图)

扣除非经常性损益后，科新机电前三季度盈利8518.85万元，同比提升了14.96%。

科新机电表示，盈利同比上升的原因在于，一是报告期内产供销齐力，量质效明显增长；二是营业收入与上年同期相比增加约1.13亿元，上升约16%，促使归属于上市公司股东的净利润上升。此外，非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润的影响金额约为750万元。

分季度来看，三季度的经营略有改善，营收和净利润分别为2.88亿元、3469.64万元，环比提升15.20%和42.79%。二季度营收净利润分别为2.50亿元和2429.82万元。虽有改善仍有不及，一季度新科机电营收净利分别为2.69亿元、3376.38万元，同比分别下降8.12%、11.31%。

毛利率下滑或是净利润收窄的重要原因。财报显示，2022年三季度销售毛利率24.23%，同比下降5.17%，其中2022三季度营业成本6.12亿元，同比增长18.3%，高于营业收入16.3%的增速，导致毛利率下降1.3%。

需要关注的是，尽管净利润同比上升，但科新机电的现金流还是较为紧张。

2019年至2021年科新机电营业收入分别为5.94亿元、7.35亿元和9.48亿元，三年营业收入复合增长率为26.31%。但新科机电经营性现金流却是持续为负。2022年1月至9月科新机电经营活动产生的现金流量净额为-1375.34万元，同比下降-1446.62%。除了经营性现金流，新科机电的投资、筹资现金流净额均为负数，导致公司现金及现金等价物净减少4083.42万元。

值得一提的是，2022年7月科新机电抛出不超过5.81亿元定增计划。此次募投项目中，科新机电计划用1.2亿元补充流动资金。

经营性净现金流一定程度上表明企业自身经营造血能力，同时也表明企业或存在库存积压以及无效资产大量积累的问题。财报显示，截至2022年9月底，新科机电应收账款为2.30亿元，较初期增加0.33亿元；存货和合同资产分别为4.95亿元、2.90亿元，较期初增加0.91亿元和0.31亿元。

现金流之外，从负债的角度或也是流动性参考指标。科新机电目前的债务情况究竟如何？

从财报来看，近年来科新机电的资产负债率一直上升。2022年三季度，其资产负债率为48.03%，总负债达7.57亿元，公司的现金及现金等价物为-1375.34万元，不足以覆盖其到期债务。

关键词： 科新机电