文|和讯财经 权婷

4月21日盘后，凯利泰(300326)披露2022年业绩，公司净利润由盈转亏，亏损2128.25万元。对于亏损原因，凯利泰表示，主要受骨科集采范围和力度持续加大影响，中标价格大幅下降，原有的经销体系和盈利模式受到重大不利影响，计提子公司艾迪尔相关商誉减值准备1.98亿元。

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受此影响，24日开盘凯利泰股价下跌，收跌3.12%，收盘价6.83元，总市值约49亿元。

集采影响下盈转亏 对业绩影响或将持续

2022年，凯利泰实现营收11.66亿元，同比下滑8.08%，净利润亏损2128.25万元，同比下滑113.16%。

凯利泰主要业务为骨科植入医疗器械的生产、研发、销售和服务，主要产品包括脊柱微创类产品、骨科创伤类植入器械产品等。

具体分产品看，椎体成形微创产品收入5.39亿元，同比下滑2.22%；骨科脊柱或创伤产品收入1.06亿元，同比下滑31.08%；射频消融产品收入2.05万元，同比增长25.05%；其他医疗器械收入1.4亿元，同比下滑27.98%；器械消毒服务收入1.55亿元，同比下滑19.58%。

椎体成形微创产品和骨科脊柱或创伤产品收入下滑的主要原因，在于集采。2021年11月，河南省牵头的十二省（区、市）采购联盟对骨科创伤类医用耗材开展集中带量采购，中标价格整体平均降幅高达88.65%。

此后，骨科集采的范围和力度不断加大。2022年9月，凯利泰主要营收来源的椎体成形微创相关产品也被纳入集采范围。凯利泰表示，受集采和外部环境及行业竞争加剧影响，椎体成形微创产品的售价总体处于稳中有降趋势。

此次集采是骨科领域的第二次国家集采，集采采购周期为3年，自中选结果实际执行日起计算。

上述集采开标结果显示，凯利泰的椎体成形系统、椎体后凸成形系统都被纳入其中。从联采办官宣结果看，该两款产品报价分别为799元、1399元，竞标价仅比四折限价少了1元，降价幅度约60%。

2022年，椎体成形微创产品占凯利泰总营收的46.23%。在三年的采购周期中，随着集采的逐步落地执行，集采对椎体成形微创产品的收入或将持续影响，而凯利泰业绩也将持续承压。

计提商誉减值1.98亿元 后续仍存商誉减值风险

集采不仅影响了凯利泰的产品价格，也对其此前的收购产生影响。

由于创伤类和脊柱类骨科产品集采执行范围和力度的不断扩大，凯利泰全资子公司艾迪尔的营收及盈利能力受到较大不利影响，其营收和盈利情况在上年基础上继续大幅下滑。2022年，凯利泰继续计提艾迪尔相关的商誉减值准备1.98亿元，计提后艾迪尔相关的商誉减值准备减记至零。

凯利泰于2014年收购艾迪尔，得以进入脊柱和创伤等医疗领域。艾迪尔主要产品为髋关节假体、骨水泥、钛网、椎体融合器、脊柱内固定、交锁髓内钉等，主要用于骨科创伤类或脊柱类骨科手术的植入物。

而自2021年骨科创伤类耗材被纳入集采后，艾迪尔的业绩受影响明显。2021年，艾迪尔营收13.37亿元，净利润3255.91万元；2022年，营收降至8097.93万元，净利润亏损367.61万元。

年报显示，截至2022年底，凯利泰商誉余额为5.94亿元，占资产总额比例17.4%。

其中，于2018年收购Elliquence, LLC产生商誉美元7097.86元（年末折算人民币金额4.94亿元）；于2020年收购洁诺医疗管理集团有限公司产生商誉9944.85万元。

凯利泰表示，若一旦因竞争加剧、国家调控、行业不景气、外汇波动、疫情影响等因素导致上述企业经营及盈利状况达不到预期，则存在商誉减值风险，从而对公司当期损益造成重大不利影响。

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