财报金选|爱朋医疗净利润盈转亏股价下行难挡股东减持热情

在连续2年下滑后，爱朋医疗(300753)2022年净利润再次向下俯冲，由盈转亏。

4月24日，爱朋医疗披露2022年报，实现营收3.24亿元，同比下滑29.79%，净利润亏损7637.74万元。这也是爱朋医疗连续三年净利润下滑。

对于业绩下滑原因，爱朋医疗在年报中解释，主要受到经济环境、带量采购政策与经营渠道影响。

(资料图)

需求增长放缓上市以来营收首次下滑

爱朋医疗是国内细分领域疼痛医疗器械龙头，于2018年12月登陆创业板。主要业务包括疼痛管理产品、鼻腔护理产品、医疗器械设备CXO及代理产品。

2018年至2021年，爱朋医疗营收一直保持增长态势，净利润在2021年出现下滑。2022年，爱朋医疗营收首次下滑，而净利润则一路下滑至亏损。

具体来看，2022年，疼痛管理产品收入锐减，由2021年的2.52亿元降至1.17亿元，下滑幅度53.46%；鼻腔护理产品收入也小幅下滑至1.26亿元；医疗器械设备CXO收入降至770.76万元；代理产品收入7217.52万元。

自上市以来，疼痛管理产品一直是爱朋医疗主要的营收来源，营收占比一度超过70%。2022年，该产品收入占比降至36.25%，首次低于鼻腔护理产品。

对于营收下滑的原因，爱朋医疗解释称，主要受经济环境、集采、经营及渠道影响。2022年，公司业务占比较大的省市医院等终端机构手术量和就诊率下降明显，且近年来出生人口总数量下降，分娩镇痛的需求增长放缓。在集采实施地区，价格挤压了经销渠道商的利润空间，对经销伙伴积极性产生影响。此外，受经济大环境及细分行业竞争加剧影响，公司因未能及时采取措施，导致主营业务产品收入下降明显。

依赖经销渠道商誉减值雪上加霜

而净利润的“大跳水”，除营收下滑影响外，还有两个重要原因，公司销售结构导致的销售费用增长，以及投资不利导致的商誉减值。

爱朋医疗披露数据显示，2021年经销渠道贡献的收入为3.66亿元，占比79.46%；2022年，经销渠道收入2.08亿元，占比仍高达64.1%。

其中，疼痛医疗耗材的主要渠道是经销，鼻腔护理产品的客户则主要是药房。其招股书显示，公司前十名客户主要为医疗器械经销商及部分药房。

2022年因部分线下药房受限，爱朋医疗不得不转战线上销售。报告期内，因加大线上电商平台、新媒体及直播等渠道的广告投入和市场推广力度，销售费用增长2369.84万元。

而由于对外投资的受挫，爱朋医疗对百士康计提商誉减值1616.47万元，影响公司利润总额1616.47万元。

爱朋医疗于2021年以3850万元价格收购百士康70%股权，百士康主要研究开发顽固性慢性疼痛领域医疗器械，产品包含内热针治疗仪、低频治疗仪、无针注射推进器、冲击波治疗仪等医疗设备及耗材。

根据爱朋医疗计提资产减值准备公告，2022年百士康商誉资产5074.13万元，包含商誉部分组成的资产组账面价值5209.24万元。因预期销售收入下降，计算包含商誉资产组可收回金额为2900万元，低于资产组账面价值2309.24万元，故报告期内计提商誉减值损失1616.47万元。

值得一提的是，报告期内，爱朋医疗员工总数出现大幅下滑。截至2022年末，公司员工总数670人，较2021年减少118人，同比下降13.44%。其中研发人员减少27人，变动比例高达20.3%。

股东、高管频减持股价持续走低

与业绩的低迷相反，爱朋医疗股东减持热情不减。自解禁以来，公司董监高、股东就频繁减持。

仅今年年内，公司董事、股东就两次披露减持计划。1月6日，公司董事关继峰因个人资金需求拟减持不超过0.16%股份，3月24日减持结束，套现293.2万元；2月3日，公司持股5%以上股东张智慧拟减持不超过3.07%股份，3月17日，张智慧减持完成，共套现3276万元。