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现阶段，房地产行业存在销售低迷、融资缺口、资产减值等种种风险，地产行业的大环境已经发生转变。新环境下，资金的方向又在哪里？

带着对行业的持续探索，11月3日，2022观点资本圆桌以“顺流逆流的投资”为主题，于上海拉开帷幕。

会议上，中信资本高级董事总经理、房地产部管理合伙人兼联席主管朱瑞生发表了《以能力中心代替风口的投资实践思考》的演讲。

朱瑞生在演讲中表示，中信资本的董事长曾经在两会上提案呼吁，将商业不动产REITs纳入到不动产REITs试点范围之内，这是在现阶段也好，未来也好，实现新旧动能转换非常有用的一个方法，促进行业持续健康发展非常有利的一套工具。

朱瑞生认为，可以发行REITs的核心要素是对资产的运营管控能力，并不是所有核心的核心商场都可以证券化，也不是说在郊区的就不好。未来将不动产商业逐步纳入到REITs扩容的范围之内，不仅能够弥补地方财政和这些问题房企的资金压力，同样也能够促进市场的优胜劣汰，让产权人把注意力放在运营上，这样才能实现更好的退出。在未来不动产REITs上，现在也是一个早做准备的非常好的时机。

关键词： 中信资本 商业不动产REITs 问题房企 资金压力